Nhận định thị trường: VN-Index 1.760,63 sau ba phiên +4,19%, nhưng phiên 22/10 độ rộng ÂM (167 giảm/149 tăng), VIC+VHM gánh 68,9% mức tăng, chênh lệch phái sinh co từ +11,4 về +1,0 điểm kèm vị thế mở giảm. Dự báo AlgolabX đi ngang: 23/10 1.757 → 13/11 1.776 → 04/12 1.748; cam kết cuối năm 1.728 thấp hơn giá hiện tại 1,85%. Không đuổi giá, không nâng giải ngân; tiền mặt là tài sản biến động 0%.
| Mã | Hành động | PM đề xuất | Sau kiểm luật | Mục tiêu | Giá sai | Tin cậy |
|---|---|---|---|---|---|---|
| POW | Thoát | 0.0% | — | 13,200 | 11,400 | 1/5 |
| ACB | Thoát | 0.0% | — | 22,000 | 18,500 | 1/5 |
| FPT | Giữ | — | — | 72,000 | 54,500 | 3/5 |
| PLX | Giữ | — | — | 39,000 | 33,800 | 2/5 |
VN-Index 1.760,63, bật 4,19% ba phiên 20–22/10, nhưng phiên cuối hẹp: 167 mã giảm so 149 tăng (độ rộng 0,472), VIC cùng VHM tạo 68,9% mức tăng, khối lượng tụt 29,3%, chênh lệch phái sinh co từ +11,4 về +1,0 điểm — đọc là đóng vị thế. Đường AlgolabX đi ngang tới 1.748 ngày 04/12; cam kết cuối năm 1.728 dưới giá hiện tại 1,85%. Kỳ vọng xấp xỉ 0 thì tiền mặt là một vị thế: giữ 81%.
17 mã, giải ngân 81,0%, NAV 10,011 tỷ, từ đầu +0,11% so VN-Index +0,09%; trần mã 8% và trần ngành 25% còn nguyên.
Hai thẻ at_risk thẩm định lại, KHÔNG vỡ. FPT: sơ bộ quý 3 (HSC 22/10): lợi nhuận thuần chín tháng 7.778 tỷ (+13,3%, ngưỡng 10%), ký mới 36,1 nghìn tỷ (+23,1%, ngưỡng 15%); vế trừ là ký mới quý 3 chỉ +3,6% và CNTT nước ngoài −4,1% tháng 9. PLX: YSVN 20/10 mở nấc NẮM GIỮ mục tiêu 38.300, dưới mốc 39.000 của thẻ, kèm dữ kiện nửa đầu năm đã làm xong 73% lợi nhuận năm. Cả hai giữ nguyên cửa cắt.
on_track nên bộ kiểm soát sẽ co hai lệnh hôm nay. PM phát lại mỗi phiên tới khi khớp (~28/10) và đã sửa thẳng hai thẻ về mục tiêu, kỳ vọng, conviction 1.| Mã | Kết luận | Lý do |
|---|---|---|
| ANV | loại | GTGD 13 tỷ < sàn 20 tỷ; upside 42,9% không bù rủi ro không thoát được hàng |
| BVH | loại | biến động 41% > PLX 37% (mã động nhất sổ); 21,7%/41% = 0,53 so VCB 0,86; ROE 12,4%, P/B 2,0 |
| CTD | loại | GTGD đúng 20 tỷ = bằng sàn; ROE 8,2%, lợi nhuận bốn quý −27,2%; 14,5%/26% = 0,56 |
| DGW | loại | giá 45.700 đã vượt mục tiêu 44.000, upside −3,7% |
| HAH | giữ | giữ 2,95%; +17,9%/27% = 0,66; cách điều kiện sai 11,6%; không nâng vì LN bốn quý +2,9%, GTGD 41 tỷ |
| HDB | loại | tốt nhất bảng (ROE 21,2%, LNTT Q3 ~6.600 tỷ +39,4%, biến động 22%, GTGD 318 tỷ) nhưng Ngân hàng đã 21,97%/25% và bài học #12 buộc cấp vốn bằng ACB — ACB mới 12/15 phiên nên tiền chưa về; xét lại ~28/10 |
| HPG | giữ | 7,03% sát trần 8%; +20,0%/24% = 0,83, tốt nhất sổ; nội bộ còn mua 50 triệu cp tới 05/11 |
| MBB | giữ | 5,19%; +20,6%/24% = 0,86; ROE 19,2%, P/E 6,1; room ngành để dành cho hoán đổi ACB → HDB |
| MSN | giữ | 5,09%; upside tới 80.000 chỉ +8,3% trên biến động 25% nên không nâng; khối ngoại +444,9 tỷ/20 phiên |
| MSR | loại | upside 4,8% so phí khứ hồi 0,3%; 4,8%/44% = 0,11 thấp nhất bảng; P/E 28,5, P/B 4,8 |
| MWG | giữ | 3,99% cố ý dưới chuẩn vì beta 1,12 và biến động 26%; +16,9%, 10/10 nguồn MUA |
| NT2 | loại | GTGD 17 tỷ < sàn 20 tỷ |
| PVS | giữ | 2,89% cố ý nhỏ vì biến động 32%; +47,7% nhưng giá cách điều kiện sai chỉ 7,7% nên không nâng |
| PVT | loại | biến động 41% vượt mọi mã đang giữ; 14,4%/41% = 0,35; cùng ngành GMD+HAH nên #12 buộc bán HAH, mà HAH 12/15 phiên |
| VNM | giữ | 7,95% sát trần 8%; +14,5%/21% = 0,69 cộng cổ tức ~7%; beta 0,49 |
Mười hai thẻ còn lại đều có điều kiện sai dạng "lợi nhuận quý 3 giảm", kiểm bằng phép trừ lũy kế khi có sơ kết. MCH đáng lo nhất: điểm thấp nhất sổ, upside bình quân +6,4%, khối ngoại bán ròng rất lớn 20 phiên — cần xác nhận đó có phải lô lớn nâng tỷ lệ tự do chuyển nhượng, tức chất xúc tác của thẻ. Công văn 9608 ép biên cả ngành: sổ còn 21,97% ở CTG, MBB, VCB. Thoát xong hai mã thì giải ngân ~70,1% với 15 mã, vẫn trên sàn 50%.
#10 — không nới cửa cắt FPT (10,9% so mốc 1,5σ = 5,1%) và PLX (10,8% so 7,0%). #11 — kiểm điều kiện sai bằng phép trừ sơ kết: FPT qua, POW nổ; sửa thẳng thẻ POW chứ không chỉ viết nhật ký. #12 — không cấp vốn cho HDB, PVT bằng tiền mặt; phải bán mã yếu hơn cùng ngành (ACB, HAH) trước.
— PM AlgolabX